本文提出了一种微观结构建模框架来研究 FIFO（先进先出）限价委托簿中的最优市场制造策略，并使用 Cox 点过程模拟限价委托、市价委托和撤销委托的到达。应用马尔科夫决策过程和动态规划方法对期权交易问题的解决方案进行了分析，提出了最优策略。最后使用控制随机化方法和量化方法来计算最优策略，通过模拟数据进行的多个计算实验，证明方案的高效性。

May, 2017

本文提供了一个针对连续双重拍卖的微观动力学统计模型，该模型基于 IID 随机订单流，并使用模拟，尺寸分析以及基于平均场近似的理论工具进行分析，并展示了这些预测的基本性质，如价格波动率，存储的供求深度与价格，买卖价差，价格影响功能以及订单的时间和概率填充。此外，作者还提供了一种解释为什么价格影响功能具有高度凸性的观点。

Oct, 2002

本研究采用极限订单簿模型，考察了订单动态与现有最佳价格及当前交易量密度函数的关系，并得出了订单簿模型在个体订单大小、价格变动、订单到达率等趋近于零或无限大时， 连续时间极限的一些结论，同时在该极限情况下，两个阵营的交易量密度可分别用非线性偏微分方程来描述。

Feb, 2015

该论文考虑了极限订单簿中解决最优清算问题的框架，其中订单到达被建模为点过程，其强度取决于清算价格。通过构建随机控制问题来选择策略，目标是最大化清算所持有的全部头寸的预期收益，通过粘性解决方案的技术展示了异质性和连续出售极限的优化方案使离散状态问题及其最优解一致收敛于分段均匀的连续状态。

May, 2011

本研究使用 NYSE TAQ 数据研究了限价单、市价单和撤单等订单簿事件对价格的影响，发现在短时间内，价格变化主要由供求平衡度驱动，其呈现出线性关系且斜率与市场深度成反比，给出了价格变化和交易量之间的平方根关系及其影响因素。

Nov, 2010

提出了一种多元 Hawkes 过程模型，该模型通过市场订单到达对微观结构级别的市场价格动态进行了建模，可以很好地解释市场价格微结构和市场影响的特征，并且可以从匿名市场数据中估计整个市场影响轮廓。

Jan, 2013

本文介绍了一种具有等待成本的随机订单驱动市场模型，采用均场博弈理论，考虑不同交易者的订单簿和流动性供求对价格的影响，研究了机构投资者和高频交易者在市场上的的共存对市场效率等因素的影响。研究发现，虽然机构投资者单独存在时可能存在无效的流动性不平衡，但在与高频交易者共存时，此类宏观现象消失且高频交易者获得了更大的好处，留给机构投资者更高的交易成本。

May, 2013

在这篇论文中，我们将存货约束市场制作模型扩展到了相当一般的中间价格过程情况，针对指数或线性 PNL 效用函数，添加了一个存货风险规避参数，这个参数可以看作是市场制造者风险回报配置的微调。

Jun, 2012

研究了具有有限状态 Markov 调制 Poisson 到达过程的单服务器排队系统的服务速率控制问题，证明最优服务速率随系统中顾客数量的增加而递增；更高的拥塞率需要更高的服务速率，但最优服务速率不一定单调于当前到达速率。同时，探讨了几种启发式方法，并且讨论了何时具有服务速率控制的调制泊松过程可作为启发式本身，以近似具有周期性非齐次泊松到达过程的系统的控制。

Jul, 2013

本文研究了市场内部动态，使用了一种非均衡的价格形成规则进行了分析，提出了市价单交易的背景下的多时期市场表现分析方法，并研究了价值投资、趋势跟踪等策略的影响及市场效率等问题。

Dec, 1998