最优市场做市
本研究探讨了市场制造商在股票交易中所面临的复杂优化问题，通过建立随机控制问题的模型，研究了制造商的收益与风险的平衡，得到了一组线性常微分方程的解，并基于对最优行情的谱特性提出了一种简单的近似方法。
May, 2011
在本文中，我们表明找到一个最优的市场制造商可以通过对偶的具有特定几何约束的最优运输问题实现。我们展示了在多种商品和逆向选择的情况下，最优机制可以利用捆绑销售和购买来改善价格，并有时接受 “实物” 支付。从方法论的角度来看，我们必需利用可微经济学工具来生成最优机制的猜想，并提供了使用这些工具指导理论研究的概念验证。
Feb, 2024
本文提出了一种高保真度的极限订单簿交易市场模拟，并使用其设计了一个使用时序差分强化学习方法的市场制造代理，为此我们使用线性组合的 “瓷砖编码” 作为价值函数逼近器，并设计了一个自定义的奖励函数，控制库存风险。通过显示我们的代理优于简单基准策略和文献中的最新在线学习方法，我们展示了我们方法的有效性。
Apr, 2018
在这篇论文中，我们将存货约束市场制作模型扩展到了相当一般的中间价格过程情况，针对指数或线性 PNL 效用函数，添加了一个存货风险规避参数，这个参数可以看作是市场制造者风险回报配置的微调。
Jun, 2012
提出了第一个最优贝叶斯算法和第一个无模型数据驱动算法以在市场制造者的价格上实现优化，通过估算外部市场价格来平衡信息交易者的损失和噪声交易者的利润，无需价格预言机或损失预言机，并提供了理论上的性能保证和经济上对不同市场条件的稳健性实证表明。
Oct, 2023
本文介绍了一种具有等待成本的随机订单驱动市场模型，采用均场博弈理论，考虑不同交易者的订单簿和流动性供求对价格的影响，研究了机构投资者和高频交易者在市场上的的共存对市场效率等因素的影响。研究发现，虽然机构投资者单独存在时可能存在无效的流动性不平衡，但在与高频交易者共存时，此类宏观现象消失且高频交易者获得了更大的好处，留给机构投资者更高的交易成本。
May, 2013
本文提出了一种微观结构建模框架来研究 FIFO（先进先出）限价委托簿中的最优市场制造策略，并使用 Cox 点过程模拟限价委托、市价委托和撤销委托的到达。应用马尔科夫决策过程和动态规划方法对期权交易问题的解决方案进行了分析，提出了最优策略。最后使用控制随机化方法和量化方法来计算最优策略，通过模拟数据进行的多个计算实验，证明方案的高效性。
May, 2017
我们提出了一种新颖的基于代理的方法来模拟仅通过市场制造商进行交易，并且代理的可见性受到网络拓扑结构的限制的场外金融市场。我们证明了网络拓扑结构与市场制造商的结合可以探索各种市场结构的作用，包括价格行为、市场的形成以及不同市场制造商之间的套利效应。
May, 2024